鐵皮石斛主要作用為滋陰、清熱。對于陰虛火旺或陰血不足的患者，有一定治療效果。陰虛可以產生很多的疾病，如慢性咽炎，長期耗損陰血，出現失眠、煩躁，潮熱、盜汗，或經常用眼過度，出現干眼等癥狀，均可用石斛進行治療。

對于火熱的疾病，也可以用石斛進行治療，包括肝火旺，出現目赤、口苦、煩躁。胃火旺，出現消谷善饑、胃中灼熱感，也可用石斛進行治療。其他方面如肺陰虛，出現慢性干咳，也可以用石斛進行治療。通常石斛服用以后，有增加免疫力等對人體有益的作用。