鐵皮石斛本身是一種被稱為“仙草”的中草藥，擁有許多中草藥的特性，如滋陰養精，清除虛熱，濡潤脈道等，一般可入藥，且用藥歷史悠久。鐵皮石斛強大的藥用價值受到古今醫藥名家的追捧。李時珍在《本草綱目》上記載：“石斛除痹下氣，補五臟虛勞贏瘦，強陰益精，久服，厚腸胃，補內絕不足，平胃氣，長肌肉，逐皮膚邪熱痱氣，腳膝疼冷痹弱，定志除驚，輕身延年，益氣除熱，治男子腰膝軟弱，健陽，逐皮膚風痹，骨中久冷，補腎益力，壯筋骨，暖水休，益智清氣，治發熱自汗，癰疽排膿內塞。意思是鐵皮石斛去濕除痹，降氣，補五臟虛弱，強健形體，滋陰。主治脾胃受損或功能虛弱，長期服用能夠使消化系統的腸胃功能得到增強；補養內臟衰弱和功能上的不足。并能夠消除皮膚因熱邪所致的各種不良反應，去除腳膝的冷痛和酸軟癥狀；消除驚悸，延緩衰老，使人體態輕盈。補益正氣、衛氣而消除煩熱；治療男子的腰膝軟弱，健壯陽氣；祛除皮膚因風寒、風熱、風濕等帶來的多種癥狀，補益腎臟系統而使精力增強，強健筋骨；溫補腎臟，增強人的智力清醒頭腦；治療(因陰虛)導致的虛熱出汗狀況，以及體內運轉不暢所致的瘡瘍癰疽等。”鐵皮石斛可與多種中藥材一起煎藥，可治療多種疾病，如胃病、肝病、腫瘤等。

同時，人們利用現代先進的生物科學技術，萃取了鐵皮石斛中的有益成分，將其提煉至純，如石斛多糖、菲類、石斛堿等，可以與其他藥物成分一起制藥，也可以單獨制藥。鐵皮石斛還被運用于現代醫藥臨床試驗，幫助病患緩解痛疼或治療疾病。與此同時，鐵皮石斛擁有很多中草藥不具備的特性——比如說可食用性。與藥性剛猛的人參或是蟲草不同，鐵皮石斛天生藥效溫和，加入膳食之后一般依然能夠發揮其藥用價值同時并不會如人參這類藥給人體帶來一定的副作用。甚至，鐵皮石斛鮮條是可以直接口嚼食用，如同瓜果零食一般，所以，鐵皮石斛完全也可以當做一種食物。